صندوق قابل معامله یا ETF بیت کوین چیست و چه اهمیتی دارد؟

اگر تا کنون در بازار ارزهای دیجیتال فعالیت داشته اید قطعا میدانید که برای خرید و فروش بیت کوین و یا سایر دارایی ها باید به صرافی های انلاین مراجعه کنید و به تبادل ارز بپردازید. اما اخیرا با توجه به راه اندازی صندوق قابل معامله آتی بیت کوین (ETF) سرمایه گذاران می توانند از طریق کارگزاری ها در بورس اوراق بهادر در این رمز ارز سرمایه گذاری نمایند. در این مطلب تصمیم داریم شما را با مفهوم ETF بیت کوین آشنا کنیم و به بررسی ویژگی ها و مزایا و معایب سرمایه گذاری در آن بپردازیم. با ما همراه باشید.

صندوق قابل معامله بیت کوین چیست؟

صعود بیت کوین در ماه گذشته (اکتبر سال 2021) تا حد زیادی به گمانه زنی ها نسبت داده شده است که کمیسیون بورس و اوراق بهادر ایالات متحده بر اساس صندوق قابل معامله آتی بیت کوین در بورس یا همان ETF را تصویب می کند. 

ETF بیت کوین یک صندوق قابل معامله در بورس است که به طور خاص قیمت بیت کوین به عنوان ارز دیجیتال پیشرو را ردیابی می کند و به معامله گران اجازه می دهد تا آن را مانند اوراق بهادار را در طول روز در بورس خریداری کنند یا بفروشند.

آنها می توانند به صورت نقدی تسویه کنند و یا به صورت بیت کوین درامد خود را دریافت کنند، به این معنی که سرمایه گذاران به ترتیب هنگام خروج ارز فیات یا بیت کوین را دریافت می کنند.

ETF ها محصولات مالی سنتی هستند که محبوب‌ترین آن‌ها شاخص‌های عمده سهام یا سایر دارایی‌ها و کالاهای سنتی مانند نفت و طلا می باشند.

ETF های بیت کوین سال ها از موضوعات داغ حوزه رمزنگاری بوده است همچنین پیشنهاد ETF بیت کوین توسط دوقلوهای Winklevoss که در سال 2013 در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) توسط SEC رد شد.

از آن پس به طور گسترده اعتقاد بر این بود که ETF بیت کوین می تواند موج جدیدی از سرمایه گذاری نهادی را در صنعت رمزنگاری ایجاد کند و بلوغ و ثبات مورد نیاز را در بازار به ارمغان بیاورد.

استدلال های اصلی SEC برای رد مکرر این بوده است که بازار بیت کوین بسیار بی ثبات است، فاقد نظارت کافی است و به راحتی قابل دستکاری است.

نحوه عملکرد ETF ها

یک ETF مانند سهام شرکت در طول روز که بورس باز است خرید و فروش می شود. درست مانند سهام، ETF دارای نماد است و داده های قیمت روز را می توان در طول روز معاملاتی به راحتی بدست آورد.

بر خلاف سهام یک شرکت، تعداد سهام موجود در یک ETF می‌تواند به دلیل ایجاد مداوم سهام جدید و بازخرید سهام موجود، روزانه تغییر کند. توانایی یک ETF برای انتشار و بازخرید سهام به صورت مداوم، قیمت بازار ETF ها را در راستای اوراق بهادار اصلی خود نگه می دارد.

اگرچه برای سرمایه گذاران فردی طراحی شده است، اما سرمایه گذاران نهادی هم نقش مهمی در حفظ نقدینگی و یکپارچگی ETF از طریق خرید و فروش واحدهای ایجاد شده دارند، که بلوک های بزرگی از سهام ETF هستند و می توانند با سبد اوراق بهادر مبادله شوند. هنگامی که قیمت ETF از ارزش دارایی اصلی منحرف می شود، موسسات از مکانیزم آربیتراژ که توسط واحدهای ایجاد کننده ارائه شده است استفاده می کنند تا قیمت ETF را با ارزش دارایی اصلی مطابقت دهد.

جذابیت اصلی ETF های رمزنگاری این است که دقیقاً مانند ETF هایی که توسط دارایی های سنتی پشتیبانی می شوند، کار می کنند. آنها به دو شکل هستند:

دارای پشتوانه فیزیکی

برای ایجاد این نوع ETF دیجیتالی، یک صندوق سرمایه گذاری باید برخی از سکه های واقعی را از بازار خریداری کند، همانطور که برای یک ETF سنتی سهام می خرید. سپس می‌تواند صندوقی را راه‌اندازی کند که ارزش دارایی‌های کریپتو را نشان می‌دهد و آن را برای تجارت در بورس فهرست می‌کند. اگر ارزش سکه های دیجیتال صندوق افزایش یابد، ارزش سرمایه گذاری شما نیز افزایش می یابد. 

پشتوانه آتی

در این نوع ETF ، سهام صندوق نه بر اساس سکه های واقعی بلکه بر اساس قراردادهای آتی رمزنگاری شده است. قرارداد آتی صرفاً توافقی برای خرید یا فروش یک دارایی با قیمت از پیش تعیین شده در زمان مشخصی در آینده است. اینها نسبت به ETF های دارای حمایت فیزیکی ریسک کمتری دارند زیرا هیچ دارایی فیزیکی برای محافظت وجود ندارد. این نوع ETF بیت کوین است که SEC اخیرا تایید کرده است.

چرا راه اندازی ETF بیت کوین اهمیت دارد؟

یک ETF مبتنی بر بیت کوین به عنوان چیزی تلقی می شود که سرمایه گذاران بیشتری را به سمت بازار ارزهای دیجیتال ترغیب می کند.

خرید و فروش مستقیم بیت کوین یا سایر ارزهای رمزنگاری شده ممکن است سخت باشد چراکه قوانین خاص خود را دارد.

مثلا سرمایه گذار باید یک کیف پول دیجیتال امن ایجاد کند و همواره دغدغه حفظ دارایی های خود را داشته باشد. از سوی دیگر در صورتی که کلید خصوصی خود را (معادل گذرواژه یا پین) فراموش کنید، تمام دارایی خود را از دست می دهید. هیچ مدیر و محل دوستانه ای وجود ندارد که بتواند رمز عبور را بازیابی کند یا ضرر شما را جبران کند.

از طرفی کلاهبرداری نیز در حال افزایش است. تنها در ایالات متحده، بیش از 81000 مورد کلاهبرداری در سال 2020 گزارش شده است.

بنابراین اضافه شدن ارزهای رمزنگاری شده به محصولات تحت نظارت مدیران صندوق های سنتی و تنظیم کننده ها می تواند مزایایی داشته باشد و احترام بیشتری برای تجارت ارزهای رمزنگاری شده ایجاد کند.

به این ترتیب بسیاری از سرمایه گذاران سنتی که به دلیل چالش های موجود در ارزهای دیجیتال به سرمایه گذاری در این دارایی ها تمایلی نداشتند، حال می توانند با سرمایه گذاری در ETF بیت کوین وارد مارکت شوند. این یعنی افزایش پذیرش و توسعه کاربران که بدون شک تاثیر مثبتی بر بازار رمز ارزها دارد.

مزایا و ریسک های سرمایه گذاری در ETF اتی بیت کوین

در این قسمت به برخی از مزایا و ویژگی های سرمایه گذاری در بیت کوین به صورت ETF خواهیم پرداخت. سپس می توانید تصمیم بگیرید که قصد دارید در بازار لحظه ای و صرافی های آنلاین مانند بایننس به خرید و فروش آن بپردازید یا ترجیح میدهید در صندوق های سرمایه گذاری بورس اوراق بهادر در این زمینه فعالیت کنید.

مزایا و ویژگی ها

سرمایه گذاری آسان. وقتی صحبت از ارزهای دیجیتال به میان می آید، بزرگترین مزیت ETF نسبت به سرمایه گذاری مستقیم این است که سرمایه گذاران مجبور نیستند دارایی اصلی را مدیریت کنند. در حالی که مبادلات ارزهای رمزپایه، خرید و فروش ارزهای دیجیتال را در چند سال گذشته آسان کرده است، مواردی مانند راه اندازی کیف پول های دیجیتال و درک نحوه عملکرد کلیدهای خصوصی و عمومی همچنان مانعی برای پذیرش رمزنگاری در مقیاس بزرگ است. ETF های رمزنگاری به سرمایه گذاران اجازه می دهد از طبقه دارایی جدید با حساب های کارگزاری موجود خود بهره مند شوند.

هزینه کمتر. از آنجا که یک ETF مانند سهام  در این صندوق ها معامله می کند، می توانید یک سبد متنوع با کارمزد کم (معمولاً 5 دلار) به عنوان سهام خریداری کنید. همچنین، ETF ها معمولاً نسبت هزینه کمتری نسبت به صندوق های سرمایه گذاری مشترک دارند.

تنوع بیشتر. در حال حاضر صدها ETF در بازارهای سهام ایالات متحده معامله می شود. تنوع عمیق و گسترده است و همه شاخص‌های اصلی، بخش‌ها، صنایع، اندازه‌ها، استراتژی‌ها را پوشش می‌دهد. به عنوان مثال بازارهای توسعه یافته، نوظهور و کشورهای خاص، و حتی ETF های عجیب و غریب را شامل می شود. 

نقدشوندگی بالا. ETF ها در بورس بازار معامله می شوند تا در هر ساعت از شبانه روز در دسترس باشند و نقدشوندگی بالایی داشته باشند. این مسئله هنگامی که نوسان بالا باشد، یک مزیت مهم محسوب می شود. 

بهره وری مالیاتی. از آنجایی که بیشتر ETF ها به طور فعال مدیریت نمی شوند، اما به گونه ای برنامه ریزی شده اند که از یک شاخص خاص پیروی کنند.این بدان معناست که سرمایه گذاران هنگام اعمال مالیات کنترل بیشتری دارند.

خرید ETF ها به تعداد کم. از آنجا که ETF ها مانند سهام تجارت می کنند، مزایایی برای اندازه گیری دارند که میتوان ان ها در تعداد کم و بدون حداقل سرمایه گذاری خریداری کرد.

معایب و ریسک های موجود

برای به دست آوردن حداکثر سود سرمایه گذاری در ETF ها باید با معایب آن آشنا شوید. برخی از ریسک های سرمایه گذاری در ETF ها در ادامه مطرح شده است.

تنوع بیش از حد. بسیاری از ETF ها در تنوع بیش از حد مشارکت می کنند. ETF ها عموماً به طور فعال مدیریت نمی شوند، اما طوری برنامه ریزی شده اند که از شاخص خاصی پیروی کنند.

ایجاد مشکلات قانونی. یک موضوع مرتبط این است که برخلاف سرمایه گذاری مستقیم بر روی ارزهای رمزنگاری شده ، کسانی که سهام خود را در BTC ETF دارند مستقیماً مالک این ارز نیستند. در عوض، BTC توسط صندوق به نمایندگی از آنها نگهداری می شود. در صورت عدم ورشکستگی صندوق، این می تواند مشکلات قانونی ایجاد کند.

تاریخ تسویه حساب. فروش ETF به مدت 2 روز پس از معامله تسویه نمی شود. این بدان معناست که به عنوان فروشنده، وجوه شما از فروش ETF از نظر فنی برای سرمایه گذاری مجدد به مدت 2 روز در دسترس نیست.

جمع بندی: آینده صندوق قابل معامله بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال

راه اندازی اولین BTC ETF بسیار هیجان انگیز است. در مقیاس بزرگتر همه چیز، نشان می دهد که بازار چگونه در حال حرکت است. با نگرش جزیی تر می توان دریافت که شرایط مناسبی برای دسترسی آسان به ارزهای رمزنگاری شده ایجاد شده است تا افراد بیشتری بتوانند با این صنعت مالی آشنا شوند. 

البته این بدان معنا نیست که هنوز مشکلاتی برای غلبه بر آنها وجود ندارد. به طور خاص، شرکت ها و افراد باید از سرمایه گذاری و نگهداری ETF های BTC اطمینان حاصل کنند. اما سیستم های ما در حال حاضر پذیرش وسیع تری از بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده را به دنبال دارند.